高层确认此消息100是大利好
高层确认：此消息100%是大利好
高层确认：此消息100%是大利好 更新时间：2010-1-13 4:59:37 融资融券100%是大利好 减震器
去年推出的创业板可谓十年磨一剑，但融资融券和股指期货磨砺的时间就更长了，早在1993-1994年之间，海南交易所就曾设计过股指期货产品，而融资融券更曾在1994年A股沪指333点最低迷之际作为利好政策被点将，2006年起融资融券和股指期货就开始步入模拟演练阶段，翘首以盼许久但却不见政策靴子落地，不曾料想2010年新年伊始政策掀起盖头：经国务院原则同意，融资融券将开展“试点先行”，而股指期货最快会在3个月后正式推出，这不仅意味着A股市场又一次崭新变革，也透露出积极的政策信号。
为何融资融券屡被视作利好政策?虽然融资融券引入了融券的做空机制，但事实上只要不实行“裸卖空”机制，融券规模相较于融资规模而言永远是有限的，根据海外市场经验，融资余额总是远高于融券余额，以A股试点模式最接近的日本模式为例：融资余额约占融资融券交易余额的80%。目前A股市场尚不存在信用交易，在融资融券业务从零起步阶段，吸引增量资金的利好作用势必远大于潜在的做空压力。
股指期货作用稍显中性，作用主要体现在提升市场的内在稳定性，降低市场波动和市场风险，简单说就是给A股列车增添刹车和倒档。如果2006年末即推出股指期货，2007年A股疯牛症状会大大减轻，沪指可能止步于5000点，而2008年A股熊态也会大为收敛，沪指或许止跌于2500点，例如：上一轮能源危机和本轮金融海啸，美股都处于震源核心，但有了股指期货减震器的作用，道指两次跌幅皆在50%上下，远低于A股两次股灾逾70%的跌幅。
另外，无论是融资融券还是股指期货，都将强化蓝筹股市场地位：首先股指期货对应的标的物是沪深300指数;其次在融资融券业务中，标的证券的折算率高低次序也是ETF指数基金、上证180指数/深证100指数成分股、一般股票。去年8月初A股调整以来，蓝筹股疲软始终是A股主板滞涨的软肋，目前中小板股票指数已收复相当于2007年A股沪指5000点上方失地，创业板股票估值更是不低，而蓝筹股却明显落后股指涨幅，融资融券和股指期货将促使资金配置调结构，蓝筹股重获青睐的过程势必将推动A股反身向上。
由于去年A股涨幅已翻番，今年A股投资可能是小年，但即便是小年，岁初A股即陷高地的概率较低，因为今年一季度流动性将呈现跳跃性上升，而在上半年经济复苏初期A股动态估值也将明显下降，如今融资融券试点好比是给A股引擎涡轮增压，股指期货推出又好比是给A股加装驾驶档位，基础机制整固换新可谓积极政策，所以年初处牛皮市下沿带之际应该多持一份信心。